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利率.2020年利率趋势将反转?负利率环境该如何投资?谢金河

财信传媒董事长谢金河、台新投顾总经理李镇宇21日出席2019北威秋季论坛《全球负利率潮流的警讯》,分别针对如何迎向低利率时代、2020年投资趋势提出看法。李镇宇预测,接下来利率趋势将会反转;谢金河则认为,今年是他对台湾最乐观的一年。

谢金河出席2019北威秋季论坛《全球负利率潮流的警讯》时,以「天下大乱、形势大好 迎向负利率的新时代」为题发表演讲。

针对低利率的时代,谢金河表示,要非常留意美国联準会前主席葛林斯潘的谈话,他指出,美国把利率降到零也没什幺大不了,目前市场对于未来经济的下滑,已经开始慢慢在打「强心针」。

而这也意味着,未来会有很长的一段时间,利率会处于低档,当投资人的大额的资金买到负利率的债券,能够产生正报酬的资产,会有相当的代表性,台股就是一个卓越的市场。

谢金河说,台湾因为保留盈余要课税,大部分公司都很努力配发股息,股息配发之下,台股殖利率在全世界数一数二的。

若将投资议题拉回「中美贸易战」,谢金河认为,观察美国想对3000亿美元中国商品加课10%关税的项目中,包括手机、笔电、服饰和鞋类等,对台湾电子五哥〈华硕、仁宝、明基、鸿海、广达〉一定首当其冲,但后又宣布休兵,后续贸易战如何打,还须持续观察。

谢金河指出,德国之声说,这场中美新冷战将打打停停,从贸易、货币、金融、科技、学术、军事,是全方位的围堵,持续10年、20年,甚至是更久的持续消耗战。

「美中贸易冷战时而好转、时而恶劣,但台湾在唱旺和唱衰中交战,」他说,很多经济机构都在下修台湾的经济成长率,经济学人说美中贸易战,台湾沦为祭品,很多政治人物唱衰的更多了。

对于台湾而言,今年改变最大的事「台商回流」,谢金河认为,台商回流力道,是大家可以沈思的方向,他也要求经济部每周公布登记回流的台商家数、金额和创造就业人数,且要追蹤实际投资进度,「因为这是台湾人信心的源头」。

「目前全球非常的悲观,但钱还是到处乱跑,原因也是因负利率时代,这一定会是非常巨大的时代。」

谢金河说,我们正在面临时代的大转折,美中贸易战看起来非常悲观,但今〈2019〉年是全世界股票市场表现最好的一年,且表现最好的市场为美国和中国,刚好是中美贸易战的两个大国;而台股今年涨幅则是亚洲四小龙之冠,「今年是我这一生中,对台湾是最乐观的一年」。

2020年全球经济将有两大主轴:贸易战、利率政策。

美中贸易战开打至今,一直都是投资市场关注的焦点。李镇宇表示,2018年时,台新投顾看到税改、贸易战,当时预测美元可能会走强;而2019年我们预测,美中贸易战将「边打边谈」,可以準备积极布局跌深的市场。

他观察,过去两年美股格局是大横向盘整,虽然美股看起来很热,但真的赚到钱大概很难,个股可能比较容易赚到钱,特别是防御型的股票。

而若展望2020年的经济情势,李镇宇认为,全球有两件事情非常重要。第一、美中达成短期的和谈,今年年底到明年年初,中美可能会签一个协议,研判明年美国大选前美中贸易战降温,等到选后再继续打。整体来看,目前观察中美贸易战是偏乐观的。

第二、利率趋势即将转向。李镇宇说,预防性降息到今年年底已经降得差不多到底了,应该不会再往下了。长期不敢讲,但未来一年利率盘整的机率很大。

至于投资布局上,李镇宇认为,现在开始到明年第三季,可以积极布局跌深的市场,例如亚太股市、东南亚、大中华、中国H股、香港恆生、南韩等市场,而类股上则可留意能源、矿业和天然资源等。

▲台新投顾总经理李镇宇21日出席2019北威秋季论坛,以「2020投资趋势」为题发表演讲。

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